来(lái)源：報告研究所(suǒ) 發(fà)布(bù)时(shí)間(jiān)： 2021-03-26
基建集采趨勢加快(kuài)，防水(shuǐ)及(jí)外(wài)加劑龍头(tóu)或(huò)迎發(fà)展(zhǎn)新(xīn)機(jī)遇
我(wǒ)们認为(wèi)近(jìn)年(nián)来(lái)在政策驱動(dòng)下(xià)，基建集采趨勢正(zhèng)在加快(kuài)，万(wàn)亿(yì)規模基建集采 将成为(wèi)建材企業角(jiǎo)逐競争的(de)新(xīn)賽场。參考地(dì)産集采的(de)發(fà)展(zhǎn)路(lù)徑，我(wǒ)们認为(wèi)基 建集采利好(hǎo)有(yǒu)較強(qiáng)品牌(pái)、産品質(zhì)量和(hé)交付能(néng)力的(de)相關(guān)建材龍头(tóu)。水(shuǐ)泥(ní)、混凝 土(tǔ)、鋼(gāng)材等大宗産品基建集采規模大，但对應(yìng)的(de)供應(yìng)商也(yě)更(gèng)分散(sàn)，我(wǒ)们認为(wèi)防水(shuǐ)、外(wài)加劑等细(xì)分賽道(dào)龍头(tóu)彈性或(huò)更(gèng)大。
基建集采優勢顯著，万(wàn)亿(yì)市(shì)场需求龐大
大型總(zǒng)包(bāo)型企業直(zhí)接參與(yǔ)項目建設的(de)原材料成本(běn)占比在 30%-40%左(zuǒ)右(yòu)，原 材料成本(běn)的(de)優化(huà)是(shì)影響公(gōng)司核心(xīn)競争力的(de)重(zhòng)要(yào)因(yīn)素，而(ér)集中(zhōng)采購可(kě)以(yǐ)發(fà)揮 規模采購優勢，優化(huà)供應(yìng)鍊(liàn)管(guǎn)理(lǐ)，提(tí)高(gāo)産品和(hé)服(fú)務(wù)質(zhì)量，降低(dī)采購價格， 目前(qián)已成为(wèi)大型工程施工公(gōng)司的(de)主(zhǔ)要(yào)采購方(fāng)式。我(wǒ)们從供需两(liǎng)側对 19 年(nián)七(qī) 家(jiā)建築头(tóu)部企業集采規模進(jìn)行交叉(chā)验(yàn)證，并進(jìn)一(yī)步測算 21-22 年(nián)七(qī)家(jiā)建築 头(tóu)部企業年(nián)均集采總(zǒng)額将超过(guò)万(wàn)亿(yì)，部分品類(lèi)如(rú)水(shuǐ)泥(ní)/混凝土(tǔ)/防水(shuǐ)材料/外(wài) 加劑集采金(jīn)額分别为(wèi) 1868/3395/184/271 亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)若考慮中(zhōng)國(guó)建築龐大 的(de)房(fáng)地(dì)産及(jí)房(fáng)建業務(wù)，我(wǒ)们預計(jì)相關(guān)非(fēi)金(jīn)屬建材的(de)市(shì)场将更(gèng)为(wèi)龐大。
收(shōu)款及(jí)中(zhōng)标(biāo)改善推動(dòng)基建集采規範化(huà)發(fà)展(zhǎn)，新(xīn)藍(lán)海(hǎi)增长(cháng)可(kě)期(qī)
2019 年(nián)以(yǐ)来(lái)基建集采規範化(huà)發(fà)展(zhǎn)逐步推進(jìn)，1）自(zì) 2019 年(nián)起(qǐ)，國(guó)家(jiā)不(bù)斷 推出(chū)政策保障企業收(shōu)款權益，要(yào)求政府投資項目不(bù)得由(yóu)施工方(fāng)垫(diàn)資，且(qiě)付 款期(qī)最(zuì)长(cháng)不(bù)得超 60 日，未来(lái)施工企業應(yìng)收(shōu)賬款或(huò)有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)轉(zhuǎn)，有(yǒu)望带(dài)動(dòng)上(shàng)遊 建材企業現(xiàn)金(jīn)流改善；2）19 年(nián) 12 月(yuè)《中(zhōng)華人(rén)民(mín)共(gòng)和(hé)國(guó)招标(biāo)投标(biāo)法(fǎ)（修訂 稿）》明(míng)确投标(biāo)人(rén)不(bù)得通(tòng)过(guò)异(yì)常低(dī)價進(jìn)行競标(biāo)，并提(tí)出(chū)了(le)綜合評估法(fǎ)、經(jīng)評 審的(de)最(zuì)低(dī)價投标(biāo)價法(fǎ)等新(xīn)的(de)評估方(fāng)法(fǎ)。我(wǒ)们認为(wèi)随着政策趨向于(yú)加強(qiáng)对質(zhì) 量的(de)考核，傳統的(de)最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)将逐漸退(tuì)出(chū)曆史舞台(tái)，而(ér)防水(shuǐ)、外(wài)加劑龍头(tóu) 企業在産品質(zhì)量及(jí)配套(tào)服(fú)務(wù)方(fāng)面(miàn)優勢明(míng)顯，有(yǒu)望迎来(lái)發(fà)展(zhǎn)新(xīn)機(jī)遇。
静待花(huā)開(kāi)，重(zhòng)点推薦防水(shuǐ)及(jí)外(wài)加劑龍头(tóu)企業
防水(shuǐ)材料、混凝土(tǔ)外(wài)加劑等産品種(zhǒng)類(lèi)較多(duō)、摻量小，19 年(nián)在中(zhōng)铁(tiě)原材料采 購成本(běn)占比僅为(wèi) 0.8%/1.1%，但对工程質(zhì)量的(de)影響至(zhì)關(guān)重(zhòng)要(yào)，且(qiě)施工企業 的(de)質(zhì)量敏感(gǎn)性大于(yú)價格敏感(gǎn)性。而(ér)防水(shuǐ)、外(wài)加劑细(xì)分賽道(dào)龍头(tóu)供應(yìng)商較少(shǎo)， 在基建集采發(fà)展(zhǎn)趨勢下(xià)将更(gèng)加受益。
采購模式演化(huà)：分散(sàn)采購—項目集采—战略集采
市(shì)场对房(fáng)地(dì)産集中(zhōng)采購建築材料的(de)研究比較成熟，但对基建類(lèi)集采缺乏研究，而(ér)我(wǒ)们認为(wèi) 其(qí)正(zhèng)快(kuài)速成为(wèi)防水(shuǐ)、管(guǎn)材、外(wài)加劑等主(zhǔ)要(yào)建材企業角(jiǎo)逐的(de)新(xīn)賽场。一(yī)般而(ér)言，工程承包(bāo)公(gōng) 司的(de)采購主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括産品物(wù)資采購和(hé)服(fú)務(wù)類(lèi)采購，其(qí)中(zhōng)服(fú)務(wù)采購主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括設備使用、人(rén)工分 包(bāo)和(hé)商旅采購。本(běn)報告我(wǒ)们以(yǐ)物(wù)資采購作(zuò)为(wèi)主(zhǔ)要(yào)研究对象(xiàng)，按采購主(zhǔ)體(tǐ)来(lái)分，物(wù)資采購可(kě) 分为(wèi)業主(zhǔ)采購和(hé)承包(bāo)商自(zì)主(zhǔ)采購两(liǎng)種(zhǒng)模式，其(qí)中(zhōng)業主(zhǔ)采購主(zhǔ)要(yào)是(shì)指業主(zhǔ)通(tòng)过(guò)招标(biāo)采購，與(yǔ) 供應(yìng)商签(qiān)訂供應(yìng)合同(tóng)，采用有(yǒu)償調撥的(de)方(fāng)式供應(yìng)給(gěi)承包(bāo)商，然后在支付的(de)工程款中(zhōng)扣(kòu)除貨 款。而(ér)承包(bāo)商自(zì)主(zhǔ)采購是(shì)指承包(bāo)商按照施工合同(tóng)約定(dìng)，全(quán)部材料由(yóu)公(gōng)司自(zì)行采購。在工程 項目中(zhōng)，这(zhè)又可(kě)以(yǐ)简要(yào)分为(wèi)战略協议采購、集中(zhōng)招标(biāo)采購以(yǐ)及(jí)就(jiù)近(jìn)分散(sàn)采購三(sān)種(zhǒng)模式。
工程公(gōng)司在成立初期(qī)，一(yī)般由(yóu)于(yú)公(gōng)司的(de)業務(wù)體(tǐ)量較小，且(qiě)業務(wù)的(de)區(qū)域集中(zhōng)度(dù)較高(gāo)，为(wèi)了(le)节(jié) 省(shěng)采購的(de)时(shí)間(jiān)，公(gōng)司通(tòng)常選擇以(yǐ)就(jiù)近(jìn)分散(sàn)采購为(wèi)主(zhǔ)，通(tòng)过(guò)有(yǒu)限的(de)物(wù)資采購人(rén)員利用當地(dì)的(de) 供應(yìng)信(xìn)息渠道(dào)，为(wèi)附近(jìn)的(de)幾(jǐ)个(gè)工地(dì)同(tóng)时(shí)供應(yìng)工程所(suǒ)需物(wù)資，这(zhè)種(zhǒng)采購模式的(de)優点是(shì)采購时(shí) 間(jiān)較短(duǎn)，对市(shì)场反(fǎn)映靈敏、補貨及(jí)时(shí)、購銷迅速，但随着公(gōng)司承接的(de)工程量逐漸增多(duō)，且(qiě) 工地(dì)更(gèng)加分散(sàn)，分散(sàn)采購的(de)缺点被(bèi)逐漸放(fàng)大，一(yī)方(fāng)面(miàn)需要(yào)增加更(gèng)多(duō)的(de)采購人(rén)員，造成采購 成本(běn)的(de)上(shàng)升(shēng)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)也(yě)難以(yǐ)保證采購産品的(de)質(zhì)量，且(qiě)各(gè)地(dì)的(de)供應(yìng)鍊(liàn)較为(wèi)分散(sàn)，不(bù)利于(yú)進(jìn) 行統一(yī)管(guǎn)理(lǐ)。
行業報價方(fāng)式的(de)改變(biàn)驱動(dòng)基建企業采購模式向集采發(fà)展(zhǎn)。國(guó)家(jiā)發(fà)改委在 2005 年(nián)發(fà)布(bù)的(de)《建 設事(shì)業“十(shí)五(wǔ)”計(jì)劃(huà)綱要(yào)》提(tí)出(chū)，“在工程建設領域推行工程量清(qīng)单招标(biāo)報價方(fāng)式，建立 工程造價市(shì)场形成和(hé)有(yǒu)效監督管(guǎn)理(lǐ)機(jī)制”。工程量清(qīng)单計(jì)價的(de)思(sī)路(lù)是(shì)“統一(yī)計(jì)算規則，有(yǒu) 效控制水(shuǐ)量，徹底放(fàng)開(kāi)價格，正(zhèng)确引導企業自(zì)主(zhǔ)報價、市(shì)场有(yǒu)序競争形成價格”。與(yǔ)傳統 的(de)定(dìng)額計(jì)價模式相比，工程量清(qīng)单計(jì)價更(gèng)加依靠市(shì)场和(hé)企業的(de)實(shí)力，通(tòng)过(guò)競争形成價格。这(zhè)一(yī)報價模式的(de)推出(chū)，給(gěi)工程市(shì)场带(dài)来(lái)了(le)更(gèng)加激烈的(de)競争，工程企業为(wèi)在競争中(zhōng)搶占市(shì)场 份額紛紛轉(zhuǎn)向“低(dī)成本(běn)战略”，在企業的(de)采購模式上(shàng)将眼(yǎn)光(guāng)投向了(le)低(dī)價高(gāo)效的(de)集采模式。
與(yǔ)就(jiù)近(jìn)分散(sàn)采購相比，集中(zhōng)采購有(yǒu)諸多(duō)優勢，如(rú)發(fà)揮規模采購優勢、規範采購行为(wèi)、優化(huà) 供應(yìng)鍊(liàn)管(guǎn)理(lǐ)、提(tí)高(gāo)産品和(hé)服(fú)務(wù)質(zhì)量等，其(qí)中(zhōng)最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的(de)是(shì)可(kě)以(yǐ)带(dài)来(lái)采購成本(běn)的(de)下(xià)降。在就(jiù)近(jìn) 分散(sàn)采購的(de)模式下(xià)，公(gōng)司的(de)供應(yìng)商選擇範圍僅僅局限在某一(yī)區(qū)域，供應(yìng)商的(de)數量較少(shǎo)，不(bù) 存在競争壓力，因(yīn)此(cǐ)公(gōng)司在采購过(guò)程中(zhōng)的(de)议價權相对較低(dī)，而(ér)在集中(zhōng)采購的(de)模式下(xià)，企業 可(kě)以(yǐ)整合分散(sàn)采購資源，發(fà)揮規模采購優勢、獲得更(gèng)加優惠價格，同(tóng)时(shí)企業可(kě)以(yǐ)通(tòng)过(guò)招投 标(biāo)的(de)方(fāng)式，在保證質(zhì)量基礎上(shàng)選擇合适報價者(zhě)作(zuò)为(wèi)自(zì)己的(de)供應(yìng)商，進(jìn)一(yī)步降低(dī)采購成本(běn)。
目前(qián)，对于(yú)大多(duō)數工程施工公(gōng)司来(lái)说(shuō)，傳統的(de)材料采購流程一(yī)直(zhí)在使用，傳統的(de)采購将重(zhòng) 点放(fàng)在與(yǔ)供應(yìng)商的(de)談判中(zhōng)，通(tòng)过(guò)多(duō)方(fāng)材料供應(yìng)商的(de)角(jiǎo)逐競争，選擇最(zuì)低(dī)價格供應(yìng)商，但这(zhè) 種(zhǒng)模式存在諸多(duō)問(wèn)題(tí)：1）工程施工企業與(yǔ)材料供應(yìng)商为(wèi)商業合作(zuò)關(guān)系(xì)，并不(bù)能(néng)以(yǐ)战略合 作(zuò)作(zuò)为(wèi)出(chū)發(fà)点進(jìn)行合作(zuò)，这(zhè)種(zhǒng)合作(zuò)是(shì)短(duǎn)暫且(qiě)不(bù)穩定(dìng)的(de)，企業難以(yǐ)对供應(yìng)商進(jìn)行系(xì)統的(de)管(guǎn)理(lǐ)；2）在傳統的(de)招投标(biāo)模式下(xià)，供應(yìng)商为(wèi)了(le)能(néng)夠中(zhōng)标(biāo)只注重(zhòng)價格的(de)壓低(dī)，導致(zhì)産品質(zhì)量下(xià)滑；3）項目的(de)招投标(biāo)均需要(yào)一(yī)定(dìng)的(de)时(shí)間(jiān)周期(qī)，可(kě)能(néng)会(huì)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上(shàng)影響施工的(de)進(jìn)度(dù)。
战略集采是(shì)指企業與(yǔ)主(zhǔ)力供應(yìng)商签(qiān)訂集中(zhōng)采購的(de)框架協议，工程企業可(kě)以(yǐ)锁定(dìng)对應(yìng)産品在未来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)間(jiān)内供應(yìng)的(de)型号(hào)和(hé)價格，在協议項下(xià)執行訂单操作(zuò)。战略集采相对于(yú)“一(yī)单一(yī) 询、一(yī)单一(yī)談、一(yī)单一(yī)签(qiān)、一(yī)单一(yī)結”的(de)傳統采購模式，有(yǒu)利于(yú)統一(yī)采購标(biāo)準與(yǔ)提(tí)高(gāo)采購 效率，其(qí)實(shí)質(zhì)是(shì)通(tòng)过(guò)有(yǒu)序競争，與(yǔ)優選供應(yìng)商建立穩定(dìng)合作(zuò)關(guān)系(xì)，整合内部需求資源和(hé)外(wài) 部供應(yìng)商資源，從而(ér)優化(huà)采購供應(yìng)鍊(liàn)。而(ér)供應(yìng)商也(yě)可(kě)以(yǐ)獲得一(yī)个(gè)长(cháng)期(qī)客户，战略集采对双(shuāng) 方(fāng)来(lái)说(shuō)，都是(shì)一(yī)種(zhǒng)双(shuāng)赢的(de)合作(zuò)模式。目前(qián)，規模較大的(de)工程公(gōng)司都開(kāi)始(shǐ)推廣这(zhè)種(zhǒng)采購模式， 如(rú)中(zhōng)國(guó)交建、中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)、上(shàng)海(hǎi)建工等，我(wǒ)们預計(jì)未来(lái)战略集采的(de)占比仍会(huì)持(chí)續上(shàng)升(shēng)。
基建集采 vs 地(dì)産集采：基建集采有(yǒu)望厚積薄發(fà)
與(yǔ)房(fáng)地(dì)産集采相比，基建集采的(de)推廣时(shí)間(jiān)更(gèng)早(zǎo)，但地(dì)産集采推廣的(de)速度(dù)更(gèng)快(kuài)。從我(wǒ)们統計(jì) 的(de)中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě) 2015-2020 年(nián)建築材料招标(biāo)量来(lái)看(kàn)，2016 年(nián)中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)建築材料招标(biāo)量出(chū)現(xiàn)大 幅增长(cháng)，同(tóng)比增速高(gāo)达(dá) 187%，随后两(liǎng)年(nián)继續保持(chí)較快(kuài)增速，18 年(nián)底已增长(cháng)至(zhì) 3809 条(tiáo)， 較 15 年(nián)增长(cháng) 7 倍，19、20 年(nián)有(yǒu)所(suǒ)放(fàng)緩，但仍保持(chí)在高(gāo)位(wèi)，而(ér)地(dì)産集采主(zhǔ)要(yào)受益于(yú)行業集 中(zhōng)度(dù)提(tí)升(shēng)以(yǐ)及(jí)精裝(zhuāng)房(fáng)政策驱動(dòng)，19 年(nián)才開(kāi)始(shǐ)出(chū)現(xiàn)較快(kuài)增长(cháng)的(de)勢头(tóu)。根(gēn)據(jù)優采雲(yún)平台(tái)的(de)數 據(jù)統計(jì)，全(quán)國(guó)重(zhòng)点 70 成房(fáng)企 19 年(nián)招标(biāo)量 11490 条(tiáo)，同(tóng)比增长(cháng) 50%，20 年(nián)盡管(guǎn)房(fáng)企銷售 受疫情(qíng)沖擊，但招标(biāo)數量仍實(shí)現(xiàn) 39%的(de)增长(cháng)。
地(dì)産商集中(zhōng)度(dù)快(kuài)速提(tí)升(shēng)是(shì)推動(dòng)房(fáng)地(dì)産集采模式快(kuài)速推廣的(de)原因(yīn)之(zhī)一(yī)。在融資收(shōu)緊、土(tǔ)地(dì)成 本(běn)上(shàng)漲而(ér)房(fáng)價上(shàng)漲空(kōng)間(jiān)有(yǒu)限的(de)背景下(xià)，行業競争逐漸加劇，而(ér)降本(běn)增效、提(tí)高(gāo)房(fáng)屋建築質(zhì) 量與(yǔ)自(zì)身(shēn)周轉(zhuǎn)開(kāi)發(fà)速度(dù)成为(wèi)房(fáng)地(dì)産企業提(tí)高(gāo)自(zì)身(shēn)競争力的(de)關(guān)鍵。集采模式能(néng)夠充分發(fà)揮規 模經(jīng)濟優勢，降低(dī)企業采購價格，同(tóng)时(shí)能(néng)夠規範質(zhì)量管(guǎn)理(lǐ)，有(yǒu)利于(yú)房(fáng)地(dì)産企業提(tí)升(shēng)周轉(zhuǎn)速 度(dù)。根(gēn)據(jù)克(kè)而(ér)瑞數據(jù)，TOP100房(fáng)地(dì)産企業銷售面(miàn)積市(shì)占率已從2014年(nián)的(de)22%提(tí)升(shēng)至(zhì)2019 年(nián)的(de) 44%，截止 20 年(nián) 11 月(yuè)继續提(tí)升(shēng)至(zhì) 49%，以(yǐ)分散(sàn)采購为(wèi)主(zhǔ)的(de)小型地(dì)産公(gōng)司的(de)生(shēng)存更(gèng) 加艱難，伴随着房(fáng)地(dì)産企業集中(zhōng)度(dù)的(de)持(chí)續提(tí)升(shēng)，集采模式越来(lái)越受到(dào)地(dì)産商青(qīng)睐。
精裝(zhuāng)房(fáng)占比的(de)持(chí)續提(tí)升(shēng)，進(jìn)一(yī)步加快(kuài)地(dì)産集采模式的(de)發(fà)展(zhǎn)。我(wǒ)國(guó)精裝(zhuāng)房(fáng)滲透率自(zì) 2017 年(nián) 以(yǐ)来(lái)呈現(xiàn)波(bō)動(dòng)上(shàng)升(shēng)的(de)趨勢，2020 年(nián)全(quán)國(guó)新(xīn)開(kāi)樓盤全(quán)裝(zhuāng)修面(miàn)積 6.1 亿(yì)平，滲透率达(dá) 42%。以(yǐ)華東(dōng)地(dì)區(qū)和(hé)一(yī)二(èr)線(xiàn)城(chéng)市(shì)为(wèi)主(zhǔ)力，滲透率較低(dī)的(de)東(dōng)北(běi)、西北(běi)地(dì)區(qū)及(jí)四(sì)線(xiàn)城(chéng)市(shì)高(gāo)速增长(cháng)。精 裝(zhuāng)房(fáng)的(de)盛行，对産品的(de)質(zhì)量、供應(yìng)商的(de)服(fú)務(wù)、售后保障等提(tí)出(chū)了(le)更(gèng)高(gāo)的(de)要(yào)求，而(ér)在集采模 式下(xià)，地(dì)産商更(gèng)容易篩選出(chū)綜合實(shí)力更(gèng)強(qiáng)的(de)供應(yìng)商。地(dì)産商通(tòng)过(guò)與(yǔ)建材供應(yìng)商签(qiān)訂战略集 采協议，可(kě)以(yǐ)使其(qí)为(wèi)自(zì)己提(tí)供穩定(dìng)、充足且(qiě)可(kě)靠的(de)産品供應(yìng)，同(tóng)时(shí)配套(tào)安(ān)裝(zhuāng)及(jí)售后服(fú)務(wù)， 大大降低(dī)了(le)地(dì)産商的(de)成本(běn)，因(yīn)此(cǐ)精裝(zhuāng)房(fáng)滲透率的(de)提(tí)升(shēng)，進(jìn)一(yī)步加快(kuài)了(le)地(dì)産集采模式的(de)發(fà)展(zhǎn)。
參考地(dì)産集采的(de)發(fà)展(zhǎn)路(lù)徑，地(dì)産企業集中(zhōng)度(dù)提(tí)升(shēng)、降本(běn)增效和(hé)精裝(zhuāng)修比例的(de)提(tí)升(shēng)是(shì)重(zhòng)要(yào)驱 動(dòng)力。我(wǒ)们認为(wèi) 2019-2020 年(nián)建築工程企業訂单和(hé)收(shōu)入(rù)集中(zhōng)度(dù)快(kuài)速提(tí)升(shēng)，“十(shí)四(sì)五(wǔ)”期(qī)間(jiān) 基建領域發(fà)展(zhǎn)重(zhòng)心(xīn)也(yě)有(yǒu)望轉(zhuǎn)向高(gāo)質(zhì)量有(yǒu)序發(fà)展(zhǎn)，对應(yìng)的(de)基建集采需求預計(jì)也(yě)将快(kuài)速提(tí)升(shēng)。
成本(běn)探究：工程公(gōng)司規模效益競争更(gèng)为(wèi)突出(chū)
首先(xiān)我(wǒ)们对建築行業的(de)成本(běn)構成進(jìn)行探讨，为(wèi)了(le)消除因(yīn) IPO 因(yīn)素、行業景气(qì)波(bō)動(dòng)和(hé)收(shōu)入(rù)跨 期(qī)确認带(dài)来(lái)企業毛(máo)利率大幅變(biàn)動(dòng)的(de)情(qíng)况，我(wǒ)们篩選 2008 年(nián)后上(shàng)市(shì)且(qiě)毛(máo)利率變(biàn)動(dòng)較小的(de) 14 家(jiā)建築企業，涵蓋了(le)基建、園(yuán)林(lín)工程、設計(jì)咨询、水(shuǐ)利水(shuǐ)電(diàn)、智能(néng)工程等九(jiǔ)个(gè)细(xì)分行業， 并選擇東(dōng)方(fāng)園(yuán)林(lín)、中(zhōng)國(guó)建築、中(zhōng)國(guó)铁(tiě)建这(zhè)三(sān)家(jiā)细(xì)分行業龍头(tóu)進(jìn)行成本(běn)拆分，進(jìn)一(yī)步了(le)解(jiě)影響工程企業的(de)主(zhǔ)要(yào)成本(běn)項目。
对于(yú)劳務(wù)成本(běn)的(de)效益，我(wǒ)们通(tòng)过(guò)測算每亿(yì)元(yuán)工程建設劳務(wù)支出(chū)所(suǒ)带(dài)来(lái)的(de)工程建設收(shōu)入(rù)来(lái)衡 量。從 2013 年(nián)至(zhì) 2019 年(nián)，工程建設劳務(wù)成本(běn)的(de)效益在逐漸減少(shǎo)，從每亿(yì)元(yuán)成本(běn)産出(chū) 4.8 亿(yì)收(shōu)入(rù)減少(shǎo)至(zhì) 2.7 亿(yì)元(yuán)，但減少(shǎo)幅度(dù)在收(shōu)窄(zhǎi)并趨于(yú)穩定(dìng)，2014-2016 年(nián)每年(nián)下(xià)降幅度(dù)約 14%， 而(ér) 2017-2019 年(nián)幅度(dù)僅为(wèi) 4%。由(yóu)于(yú)工程建設的(de)劳務(wù)成本(běn)主(zhǔ)要(yào)花(huā)銷于(yú)劳動(dòng)力的(de)開(kāi)支，对比 國(guó)内建築業工人(rén)同(tóng)时(shí)期(qī)的(de)收(shōu)入(rù)變(biàn)化(huà)，我(wǒ)们發(fà)現(xiàn)每亿(yì)元(yuán)工程建設劳務(wù)成本(běn)带(dài)来(lái)的(de)收(shōu)入(rù)與(yǔ)建築 業工人(rén)收(shōu)入(rù)情(qíng)况成反(fǎn)向關(guān)系(xì)，且(qiě)随着劳動(dòng)力收(shōu)入(rù)增长(cháng)的(de)收(shōu)窄(zhǎi)，成本(běn)效益的(de)減小幅度(dù)也(yě)在收(shōu) 窄(zhǎi)。我(wǒ)们預計(jì)“十(shí)四(sì)五(wǔ)”期(qī)間(jiān)，每亿(yì)元(yuán)工程建設劳務(wù)成本(běn)带(dài)来(lái)的(de)收(shōu)入(rù)将会(huì)穩定(dìng)在 2.5-3.0 亿(yì)元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)此(cǐ)在此(cǐ)背景下(xià)，公(gōng)司未来(lái)的(de)收(shōu)入(rù)總(zǒng)量很大程度(dù)上(shàng)将取(qǔ)決于(yú)項目體(tǐ)量的(de)變(biàn)化(huà)， 也(yě)即公(gōng)司規模效益的(de)體(tǐ)現(xiàn)，而(ér)原材料成本(běn)在項目效益中(zhōng)的(de)體(tǐ)現(xiàn)也(yě)将更(gèng)加重(zhòng)要(yào)。
17-19 年(nián)中(zhōng)國(guó)建築分包(bāo)成本(běn)占比 30%以(yǐ)上(shàng)，材料成本(běn)占比 28%以(yǐ)上(shàng)，人(rén)工成本(běn)占比 5%以(yǐ) 上(shàng)，原材料成本(běn)成为(wèi)影響公(gōng)司核心(xīn)競争力的(de)重(zhòng)要(yào)因(yīn)素。中(zhōng)國(guó)建築 19 年(nián)工程項目成本(běn)占營業 成本(běn)比例为(wèi) 87.8%，其(qí)中(zhōng)基建工程成本(běn)占比 23.1%，房(fáng)屋建設成本(běn)占比 64.7%。通(tòng)过(guò)進(jìn)一(yī) 步成本(běn)拆分，我(wǒ)们發(fà)現(xiàn)中(zhōng)國(guó)建築最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的(de)成本(běn)来(lái)自(zì)于(yú)分包(bāo)成本(běn)（2019 年(nián)占營業成本(běn)的(de) 30.4%） 與(yǔ)原材料成本(běn)（2019 年(nián)占營業成本(běn) 29%）。分包(bāo)成本(běn)是(shì)指公(gōng)司支付給(gěi)分包(bāo)单位(wèi)的(de)工程款， 剩下(xià)的(de)就(jiù)是(shì)企業直(zhí)接參與(yǔ)項目工程建設的(de)原材料成本(běn)，人(rén)工成本(běn)比重(zhòng)較低(dī)只有(yǒu) 5%左(zuǒ)右(yòu) （2019 年(nián)占工程成本(běn)的(de) 5.1%），这(zhè)種(zhǒng)成本(běn)結構可(kě)以(yǐ)代(dài)表主(zhǔ)要(yào)的(de)大型總(zǒng)包(bāo)型企業成本(běn)構成。由(yóu)于(yú)中(zhōng)國(guó)建築已實(shí)現(xiàn)通(tòng)过(guò)自(zì)身(shēn)集采平台(tái)進(jìn)行分包(bāo)招标(biāo)和(hé)原材料集中(zhōng)采購，因(yīn)此(cǐ)原材料漲價对 公(gōng)司的(de)影響整體(tǐ)可(kě)控，近(jìn)三(sān)年(nián)成本(běn)占比較为(wèi)穩定(dìng)，集采有(yǒu)效分散(sàn)了(le)原材料價格風(fēng)險。
17-19 年(nián)中(zhōng)國(guó)铁(tiě)建材料成本(běn)占比 40%以(yǐ)上(shàng)，人(rén)工費占比 30%左(zuǒ)右(yòu)。相比中(zhōng)國(guó)建築，中(zhōng)國(guó) 铁(tiě)建的(de)成本(běn)最(zuì)大構成在材料費（2019 年(nián)占總(zǒng)成本(běn)比重(zhòng) 41.8%），若疊加機(jī)械使用費，二(èr)者(zhě) 合計(jì)占比超过(guò) 50%。其(qí)次(cì)为(wèi)人(rén)工費（2019 年(nián)占總(zǒng)成本(běn)比重(zhòng) 29.5%），因(yīn)此(cǐ)对原材料和(hé)劳務(wù) 成本(běn)的(de)上(shàng)升(shēng)更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，通(tòng)过(guò)集采降低(dī)材料成本(běn)的(de)需求也(yě)更(gèng)重(zhòng)要(yào)。
需求端：我(wǒ)们預計(jì) CR7 工程公(gōng)司未来(lái)两(liǎng)年(nián)年(nián)均基建集采規模超万(wàn)亿(yì)
鋼(gāng)材、商品混凝土(tǔ)、水(shuǐ)泥(ní)等價格波(bō)動(dòng)較大且(qiě)采購量也(yě)較大的(de)大宗商品是(shì)基建公(gōng)司集采的(de)主(zhǔ)要(yào)品類(lèi)。水(shuǐ)泥(ní)和(hé)商品混凝土(tǔ)是(shì)建築工程的(de)主(zhǔ)要(yào)原材料，因(yīn)其(qí)需求量大，産品标(biāo)準化(huà)程度(dù)高(gāo)， 市(shì)场價格波(bō)動(dòng)頻繁的(de)特(tè)点，是(shì)建築公(gōng)司集采的(de)主(zhǔ)要(yào)品類(lèi)，根(gēn)據(jù)中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě) 2019 年(nián)采購品類(lèi) 目录(lù)，鋼(gāng)材、商品混凝土(tǔ)、砂石料、水(shuǐ)泥(ní)采購金(jīn)額占全(quán)部原材料采購金(jīn)額的(de)比重(zhòng)分别为(wèi) 32%/14%/10.3%/7.7%，防水(shuǐ)材料主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)防水(shuǐ)卷材和(hé)防水(shuǐ)塗料两(liǎng)類(lèi)，在基建工程的(de)各(gè)个(gè)領 域應(yìng)用廣泛，混凝土(tǔ)外(wài)加劑主(zhǔ)要(yào)以(yǐ)減水(shuǐ)劑为(wèi)主(zhǔ)，另(lìng)外(wài)包(bāo)含部分膨脹劑、引气(qì)劑等功能(néng)性材 料，防水(shuǐ)材料、混凝土(tǔ)外(wài)加劑等産品的(de)特(tè)点是(shì)種(zhǒng)類(lèi)多(duō)、摻量小，價格波(bō)動(dòng)小，在基建工程 中(zhōng)的(de)原材料采購占比低(dī)，19 年(nián)采購金(jīn)額占比分别为(wèi) 0.8%和(hé) 1.1%。
我(wǒ)们測算 2019 年(nián)七(qī)家(jiā)建築头(tóu)部企業基建原材料成本(běn)合計(jì) 9802 亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)水(shuǐ)泥(ní)集采規模为(wèi) 756 亿(yì)元(yuán)，商品混凝土(tǔ)集采規模为(wèi) 1373 亿(yì)元(yuán)，防水(shuǐ)材料集采規模为(wèi) 75 亿(yì)元(yuán)，外(wài)加劑集采規模为(wèi) 110 亿(yì)元(yuán)。根(gēn)據(jù)企業债券募集说(shuō)明(míng)書(shū)披露(lù)，七(qī)大头(tóu)部企業在建築原材料采購上(shàng)多(duō)采取(qǔ)集采模式，尤其(qí)是(shì)采購量較大的(de)水(shuǐ)泥(ní)、混凝土(tǔ)、防水(shuǐ)材料、外(wài)加劑等。除中(zhōng)國(guó)建築披露(lù)基建業務(wù)所(suǒ)对應(yìng)原材料成本(běn)外(wài)，其(qí)他幾(jǐ)家(jiā)公(gōng)司均未披露(lù)基建業務(wù)所(suǒ)对應(yìng)原材料成本(běn)， 但考慮到(dào)中(zhōng)國(guó)交建、中(zhōng)國(guó)铁(tiě)建、中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)國(guó)中(zhōng)冶基建工程收(shōu)入(rù)占總(zǒng)收(shōu)入(rù)比重(zhòng)均超过(guò) 85%， 因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们以(yǐ)材料成本(běn)/總(zǒng)收(shōu)入(rù)来(lái)近(jìn)似代(dài)表公(gōng)司基建業務(wù)材料成本(běn)占其(qí)基建收(shōu)入(rù)的(de)比重(zhòng)，則中(zhōng)國(guó)交建/中(zhōng)國(guó)铁(tiě)建/中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)/中(zhōng)國(guó)中(zhōng)冶分别为(wèi) 29.2%/39.8%/37.2%/24.9%，中(zhōng)國(guó)建築基建業務(wù)的(de)原材料成本(běn)为(wèi) 880 亿(yì)，占基建業務(wù)收(shōu)入(rù)的(de) 27.7%，由(yóu)于(yú)中(zhōng)國(guó)電(diàn)建、葛洲(zhōu)坝均未披露(lù)原材料成本(běn)，我(wǒ)们以(yǐ)另(lìng)外(wài)五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司原材料成本(běn)占比均值来(lái)代(dài)替，則中(zhōng)國(guó)電(diàn)建、葛洲(zhōu)坝原材料成本(běn)占比約为(wèi) 31.7%。根(gēn)據(jù)七(qī)家(jiā)建築企業 19 年(nián)基建收(shōu)入(rù)，我(wǒ)们預計(jì) 19 年(nián)中(zhōng)國(guó)建築/中(zhōng)國(guó)交建 / 中(zhōng)國(guó)铁(tiě)建 / 中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě) / 中(zhōng)國(guó)中(zhōng)冶 / 中(zhōng)國(guó)電(diàn)建 / 葛洲(zhōu)坝基建原材料成本(běn)分别为(wèi) 880/1432/2887/2720/776/898/209 亿(yì)元(yuán)，合計(jì)約 9802 亿(yì)元(yuán)。
我(wǒ)们根(gēn)據(jù)中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě) 2019 年(nián)采購品類(lèi)目录(lù)中(zhōng)各(gè)類(lèi)原材料采購金(jīn)額占比，計(jì)算出(chū)水(shuǐ)泥(ní)、商品 混凝土(tǔ)、防水(shuǐ)材料、外(wài)加劑的(de)集采金(jīn)額占總(zǒng)體(tǐ)采購成本(běn)的(de)比重(zhòng)分别为(wèi) 7.71%、14.01%、 0.76%和(hé) 1.12%。考慮到(dào)其(qí)他工程公(gōng)司的(de)基建項目原材料集采情(qíng)况與(yǔ)中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)類(lèi)似，因(yīn)此(cǐ) 按相同(tóng)的(de)比例对 7 家(jiā)头(tóu)部工程公(gōng)司的(de)水(shuǐ)泥(ní)、混凝土(tǔ)、防水(shuǐ)材料、外(wài)加劑集采規模進(jìn)行了(le)測 算，測算中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)等 7 家(jiā)头(tóu)部工程公(gōng)司水(shuǐ)泥(ní)/混凝土(tǔ)/防水(shuǐ)材料/外(wài)加劑集采金(jīn)額分别为(wèi) 756/1373/75/110 亿(yì)元(yuán)。
根(gēn)據(jù)万(wàn)科采築的(de)估算，2020 年(nián)全(quán)國(guó)建築材料 B2B 市(shì)场交易規模超 5 万(wàn)亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)房(fáng)地(dì)産 集采規模 1.6 万(wàn)亿(yì)元(yuán)，大基建集采規模 3 万(wàn)亿(yì)元(yuán)，上(shàng)下(xià)遊采購 4000 亿(yì)元(yuán)；而(ér)采築電(diàn)商平台(tái) 2020 年(nián)采購交易額約 2000 亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)地(dì)産與(yǔ)基建采購金(jīn)額分别約 800 亿(yì)元(yuán)、900 亿(yì) 元(yuán)，是(shì)最(zuì)大的(de)两(liǎng)大采購品類(lèi)，房(fáng)地(dì)産企業在“三(sān)条(tiáo)紅(hóng)線(xiàn)”政策影響下(xià)，部分地(dì)産商擴张(zhāng)或(huò) 受限，地(dì)産投資增速或(huò)有(yǒu)所(suǒ)放(fàng)緩，我(wǒ)们認为(wèi)建材企業基建采購份額有(yǒu)望進(jìn)一(yī)步鞏固。 我(wǒ)们利用建材行業數據(jù)，对上(shàng)述測算進(jìn)行自(zì)上(shàng)而(ér)下(xià)進(jìn)一(yī)步验(yàn)證，我(wǒ)们估算全(quán)國(guó) 2019 年(nián)基建原材料市(shì)场規模为(wèi):水(shuǐ)泥(ní) 3030 亿(yì)元(yuán)，商品混凝土(tǔ) 4400 亿(yì)元(yuán)，防水(shuǐ)材料 305 亿(yì)元(yuán)，外(wài)加劑 300 亿(yì)元(yuán)。
1）水(shuǐ)泥(ní)：根(gēn)據(jù)國(guó)家(jiā)統計(jì)局，2019 年(nián)全(quán)國(guó)累計(jì)水(shuǐ)泥(ní)産量 23.3 亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比增长(cháng) 6.1%，根(gēn)據(jù) 工信(xìn)部數據(jù)，2019 年(nián)水(shuǐ)泥(ní)行業實(shí)現(xiàn)收(shōu)入(rù) 10100 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(cháng) 12.5%，水(shuǐ)泥(ní)下(xià)遊需求包(bāo) 括基建、房(fáng)地(dì)産與(yǔ)新(xīn)農村(cūn)建設。根(gēn)據(jù)我(wǒ)们在 20 年(nián) 6 月(yuè)水(shuǐ)泥(ní)産業峰(fēng)会(huì)的(de)調研，19 年(nián)基建領 域的(de)水(shuǐ)泥(ní)需求占比約 30%，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们預計(jì)基建所(suǒ)拉動(dòng)的(de)水(shuǐ)泥(ní)需求約 3030 亿(yì)元(yuán)。
2）商品混凝土(tǔ)：商品混凝土(tǔ)作(zuò)为(wèi)基建工程中(zhōng)不(bù)可(kě)缺少(shǎo)的(de)重(zhòng)要(yào)組成部分，2019 年(nián)全(quán)國(guó)混凝 土(tǔ)産量高(gāo)达(dá) 25.7 亿(yì)立方(fāng)米(mǐ)，按 2019 年(nián)中(zhōng)國(guó)建材混凝土(tǔ) 428 元(yuán)/立方(fāng)米(mǐ)的(de)单價進(jìn)行測算， 2019 年(nián)混凝土(tǔ)行業規模达(dá) 11000 亿(yì)元(yuán)，根(gēn)據(jù)我(wǒ)们对西部建設(002302 CH)的(de)調研信(xìn)息， 基建領域的(de)混凝土(tǔ)需求占總(zǒng)混凝土(tǔ)需求的(de) 40%左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们預計(jì)基建所(suǒ)拉動(dòng)的(de)混凝土(tǔ)需 求約 4400 亿(yì)元(yuán)。
3）防水(shuǐ)材料：根(gēn)據(jù)中(zhōng)國(guó)建築防水(shuǐ)協会(huì)數據(jù)，2019 年(nián)防水(shuǐ)行業規模以(yǐ)上(shàng)防水(shuǐ)企業數量約 653 家(jiā)，實(shí)現(xiàn)收(shōu)入(rù) 990 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(cháng) 12.2%，根(gēn)據(jù)我(wǒ)们 2019 年(nián) 4 月(yuè) 1 日報告《行業加 速集中(zhōng)，龍头(tóu)再創輝煌》中(zhōng)測算，規模以(yǐ)上(shàng)企業收(shōu)入(rù)約占整个(gè)防水(shuǐ)行業規模的(de) 65%，我(wǒ)们 預計(jì)整个(gè)防水(shuǐ)行業收(shōu)入(rù)規模約 1523 亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)基建需求占整个(gè)防水(shuǐ)材料下(xià)遊需求的(de) 20%， 因(yīn)此(cǐ)基建所(suǒ)拉動(dòng)的(de)防水(shuǐ)材料需求約 305 亿(yì)元(yuán)。
4）混凝土(tǔ)外(wài)加劑：根(gēn)據(jù)中(zhōng)國(guó)混凝土(tǔ)网(wǎng)，2019 年(nián)我(wǒ)國(guó)混凝土(tǔ)外(wài)加劑總(zǒng)産量 1448 万(wàn)吨(dūn)，同(tóng) 比增长(cháng) 3.1%，根(gēn)據(jù)我(wǒ)们 19 年(nián) 12 月(yuè)对蘇博特(tè)公(gōng)司的(de)調研，預計(jì) 19 年(nián)行業總(zǒng)産值約 600 亿(yì)元(yuán)，按客户来(lái)看(kàn)，外(wài)加劑下(xià)遊需求主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)工程類(lèi)客户以(yǐ)及(jí)商混類(lèi)客户两(liǎng)種(zhǒng)，其(qí)中(zhōng)工程 類(lèi)客户主(zhǔ)要(yào)为(wèi)國(guó)内大型工程公(gōng)司，産品主(zhǔ)要(yào)用作(zuò)基礎設施的(de)建設，商混類(lèi)客户下(xià)遊需求主(zhǔ) 要(yào)以(yǐ)房(fáng)地(dì)産为(wèi)主(zhǔ)，另(lìng)外(wài)還(huán)包(bāo)含部分小型工程。19 年(nián)我(wǒ)國(guó)基礎設施建設投資約 18.21 万(wàn)亿(yì) 元(yuán)，地(dì)産開(kāi)發(fà)投資完成額約 13.22 万(wàn)亿(yì)元(yuán)，據(jù)此(cǐ)我(wǒ)们估計(jì)外(wài)加劑下(xià)遊基建需求約占 58%， 地(dì)産需求約 42%，但考慮到(dào)部分小型工程公(gōng)司会(huì)直(zhí)接通(tòng)过(guò)商混站来(lái)購買(mǎi)混凝土(tǔ)，因(yīn)此(cǐ)下(xià)遊 實(shí)際工程端需求略低(dī)，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们預計(jì)混凝土(tǔ)外(wài)加劑下(xià)遊工程類(lèi)客户和(hé)商混站需求占比分别 在 50%左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们預計(jì)工程類(lèi)客户对應(yìng)外(wài)加劑需求約 300 亿(yì)元(yuán)。
根(gēn)據(jù) 7 家(jiā)建築公(gōng)司基建工程營業收(shōu)入(rù)數據(jù)與(yǔ)我(wǒ)们对基建行業 2019 年(nián)收(shōu)入(rù)規模的(de)測算，2019 年(nián)中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)等 7 家(jiā)工程公(gōng)司基建工程營業收(shōu)入(rù)占整體(tǐ)行業的(de)比重(zhòng)約 28%，因(yīn)此(cǐ)從供給(gěi)端来(lái) 測算，7 家(jiā)企業的(de)水(shuǐ)泥(ní)、混凝土(tǔ)、防水(shuǐ)材料、外(wài)加劑的(de)采購金(jīn)額約 848、1232、85、84 亿(yì) 元(yuán)，與(yǔ)我(wǒ)们之(zhī)前(qián)從需求端測算數據(jù)相比，水(shuǐ)泥(ní)、混凝土(tǔ)、防水(shuǐ)材料測算偏差均在 15%以(yǐ)内， 而(ér)外(wài)加劑偏差超过(guò) 20%，我(wǒ)们預計(jì)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)系(xì)外(wài)加劑整體(tǐ)市(shì)场規模較小但品種(zhǒng)較多(duō)，而(ér)用 于(yú)大型基建的(de)産品與(yǔ)普通(tòng)地(dì)産端的(de)産品價格差别較大，因(yīn)此(cǐ)工程類(lèi)市(shì)场需求可(kě)能(néng)被(bèi)低(dī)估。
根(gēn)據(jù) 2020 年(nián)基建訂单情(qíng)况，我(wǒ)们預計(jì)七(qī)家(jiā)建築头(tóu)部企業 21-22 年(nián)原材料集采總(zǒng)金(jīn)額为(wèi) 24235 亿(yì)元(yuán)，平均每年(nián)基建集采總(zǒng)額超万(wàn)亿(yì)，其(qí)中(zhōng)水(shuǐ)泥(ní)集采規模为(wèi) 1869 亿(yì)元(yuán)，商品混凝土(tǔ)集采規模为(wèi) 3395 亿(yì)元(yuán)，防水(shuǐ)材料集采規模为(wèi) 184 亿(yì)元(yuán)，外(wài)加劑集采規模为(wèi) 271 亿(yì)元(yuán)。 2020 前(qián)三(sān)季度(dù) 7 家(jiā)建築头(tóu)部公(gōng)司前(qián)三(sān)季度(dù)基建訂单 40020 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增加 24%，假設 20Q4 訂单同(tóng)比增速與(yǔ)前(qián)三(sān)季度(dù)持(chí)平，則我(wǒ)们測算 7 家(jiā)建築企業 2020 年(nián)全(quán)年(nián)基建訂单總(zǒng) 額 69127 亿(yì)元(yuán)。而(ér)基建訂单轉(zhuǎn)化(huà)为(wèi)收(shōu)入(rù)的(de)周期(qī)一(yī)般在 1-2 年(nián)，我(wǒ)们根(gēn)據(jù)需求法(fǎ)，假設基建 原材料成本(běn)占基建收(shōu)入(rù)比例不(bù)變(biàn)，測算出(chū)未来(lái) 1-2 年(nián)中(zhōng)國(guó)铁(tiě)建、中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)國(guó)交建、中(zhōng) 國(guó)建築、中(zhōng)國(guó)電(diàn)建、中(zhōng)國(guó)中(zhōng)冶和(hé)葛洲(zhōu)坝原材料集采規模分别为(wèi) 8544 亿(yì)元(yuán)、8281 亿(yì)元(yuán)、3086 亿(yì)元(yuán)、1781 亿(yì)元(yuán)、1429 亿(yì)元(yuán)、441 亿(yì)元(yuán)和(hé) 674 亿(yì)元(yuán)。
此(cǐ)外(wài)，我(wǒ)们強(qiáng)調在本(běn)報告僅測算了(le)基建業務(wù)对建築材料的(de)集采需求，但中(zhōng)國(guó)建築等工程建築的(de)房(fáng)地(dì)産開(kāi)發(fà)及(jí)房(fáng)建施工業務(wù)也(yě)会(huì)集中(zhōng)采購大量原材料。为(wèi)保持(chí)全(quán)文(wén)統一(yī)，我(wǒ)们暫未測算工程企業地(dì)産集采的(de)部分，如(rú)若納入(rù)該部分業務(wù)，我(wǒ)们預計(jì)相關(guān)非(fēi)金(jīn)屬建材的(de)集采市(shì)场規模将更(gèng)为(wèi)龐大。
供給(gěi)端：供應(yìng)門(mén)槛較高(gāo)，利好(hǎo)头(tóu)部企業
建築企業对原材料集采供應(yìng)商實(shí)行嚴格的(de)準入(rù)管(guǎn)理(lǐ)。基建工程公(gōng)司的(de)原材料采購主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)战略 協议采購、集中(zhōng)招标(biāo)采購以(yǐ)及(jí)就(jiù)近(jìn)分散(sàn)采購三(sān)種(zhǒng)模式。其(qí)中(zhōng)战略協议采購與(yǔ)集中(zhōng)招标(biāo)采購需 要(yào)对供應(yìng)商進(jìn)行嚴格選擇。根(gēn)據(jù)各(gè)大建築企業采購官网(wǎng)信(xìn)息，按照《工程建設項目貨物(wù)招标(biāo) 投标(biāo)辦(bàn)法(fǎ)》，“对企業生(shēng)産經(jīng)營有(yǒu)重(zhòng)大質(zhì)量安(ān)全(quán)影響的(de)産品和(hé)服(fú)務(wù)供應(yìng)商，均應(yìng)進(jìn)行合格供應(yìng) 商準入(rù)評審”，头(tóu)部企業在采購时(shí)对供應(yìng)商實(shí)行準入(rù)管(guǎn)理(lǐ)，經(jīng)準入(rù)的(de)供應(yìng)商具備參與(yǔ)建築企 業及(jí)所(suǒ)屬企業的(de)線(xiàn)上(shàng)投标(biāo)和(hé)報價資格。準入(rù)供應(yìng)商的(de)申請程序主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)主(zhǔ)動(dòng)申請、集团(tuán)選擇與(yǔ) 招募等幾(jǐ)種(zhǒng)形式，对供應(yìng)商的(de)供貨能(néng)力在本(běn)行業或(huò)本(běn)區(qū)域内具有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)優勢要(yào)求。
在分項目集中(zhōng)招标(biāo)采購中(zhōng)，只有(yǒu)符合要(yào)求的(de)準入(rù)供應(yìng)商可(kě)以(yǐ)提(tí)交标(biāo)書(shū)。具體(tǐ)項目采購中(zhōng)， 建築企業再組織專家(jiā)根(gēn)據(jù)規模、财務(wù)數據(jù)以(yǐ)及(jí)其(qí)他条(tiáo)件(jiàn)進(jìn)行評标(biāo)，評标(biāo)的(de)标(biāo)準與(yǔ)項目安(ān)全(quán) 等級相關(guān)。以(yǐ)中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)的(de)集中(zhōng)采購招标(biāo)公(gōng)告为(wèi)例，專家(jiā)在評标(biāo)过(guò)程中(zhōng)若出(chū)現(xiàn)重(zhòng)大偏差，還(huán) 会(huì)進(jìn)行再次(cì)評标(biāo)，保證評标(biāo)过(guò)程的(de)合規公(gōng)平。
工程公(gōng)司在原材料集采招投标(biāo)中(zhōng)对準入(rù)供應(yìng)商有(yǒu)資格要(yào)求、商務(wù)要(yào)求、質(zhì)量保障能(néng)力要(yào)求與(yǔ)履約信(xìn)用要(yào)求。对于(yú)战略協议采購合作(zuò)供應(yìng)商，建築企業对供應(yìng)商建立動(dòng)态考核制度(dù)，以(yǐ)中(zhōng)國(guó)交建为(wèi)例，为(wèi)減少(shǎo)和(hé)避免與(yǔ)不(bù)良供應(yìng)商合作(zuò)，公(gōng)司每年(nián)一(yī)季度(dù)組織对上(shàng)一(yī)年(nián)度(dù)有(yǒu)交易的(de)供應(yìng)商進(jìn)行動(dòng)态考核，考核的(de)主(zhǔ)要(yào)内容主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)三(sān)个(gè)部分，分别是(shì)基礎評價、運營評價、風(fēng)險評價，其(qí)中(zhōng)每个(gè)部分又具體(tǐ)拆分为(wèi) 2-4 个(gè)指标(biāo)進(jìn)行打(dǎ)分并彙總(zǒng)。
头(tóu)部供應(yìng)商集中(zhōng)度(dù)提(tí)升(shēng)趨勢明(míng)顯，未来(lái)仍有(yǒu)望延續。根(gēn)據(jù)中(zhōng)國(guó)交建采購平台(tái)數據(jù)，2020 年(nián)中(zhōng)國(guó)交建供應(yìng)商線(xiàn)上(shàng)中(zhōng)标(biāo)金(jīn)額 2171 亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng) CR30 中(zhōng)标(biāo)金(jīn)額 612 亿(yì)元(yuán)，占比达(dá) 28%， 自(zì) 2018 年(nián)以(yǐ)来(lái) CR30 占比逐年(nián)提(tí)升(shēng)，采購集中(zhōng)度(dù)提(tí)升(shēng)趨勢明(míng)顯。我(wǒ)们認为(wèi)头(tóu)部供應(yìng)商在 産品質(zhì)量，交貨时(shí)間(jiān)、诚信(xìn)經(jīng)營等方(fāng)面(miàn)優于(yú)小型供應(yìng)商，因(yīn)此(cǐ)在基建集采大趨勢下(xià)将会(huì)更(gèng) 加受益，我(wǒ)们預計(jì)未来(lái)集中(zhōng)度(dù)有(yǒu)望继續提(tí)升(shēng)。
根(gēn)據(jù)中(zhōng)國(guó)交建 2019 年(nián)战略供應(yìng)商考核評分表，防水(shuǐ)企業科順股份，塗料企業三(sān)棵(kē)樹(shù)、亞士創 能(néng)，外(wài)加劑企業蘇博特(tè)、科之(zhī)傑（壘知集团(tuán)子公(gōng)司）均已成为(wèi)中(zhōng)國(guó)交建战略供應(yìng)商，19 年(nián)評 分分别为(wèi) 95.24/90.37/97.15/96.06/92.27 分，東(dōng)方(fāng)雨(yǔ)虹(hóng)、濰坊宇虹(hóng)防水(shuǐ)、科之(zhī)傑新(xīn)材料（貴 州）獲評 19 年(nián)優質(zhì)供應(yìng)商，總(zǒng)得分分别为(wèi) 91.70/97.40/96.08 分，瓷磚(zhuān)企業上(shàng)海(hǎi)悅心(xīn)健康、 佛山(shān)歐神諾、廣東(dōng)新(xīn)明(míng)珠(zhū)也(yě)均獲評为(wèi)合格供應(yìng)商。
趨勢一(yī)：收(shōu)付款管(guǎn)理(lǐ)轉(zhuǎn)變(biàn)，工程公(gōng)司、政府不(bù)得拖欠(qiàn)賬款
2019 年(nián)開(kāi)始(shǐ)，國(guó)家(jiā)不(bù)斷推出(chū)政策保障企業收(shōu)款權益，未来(lái)工程公(gōng)司收(shōu)款有(yǒu)望持(chí)續改善。 2019 年(nián) 5 月(yuè)，《政府投資条(tiáo)例》出(chū)台(tái)，從根(gēn)本(běn)上(shàng)“加強(qiáng)对政府投資資金(jīn)的(de)預算約束(shù)”，要(yào) 求政府投資項目不(bù)得由(yóu)施工单位(wèi)垫(diàn)資，有(yǒu)關(guān)部門(mén)不(bù)得非(fēi)法(fǎ)干(gàn)預工期(qī)，及(jí)时(shí)辦(bàn)理(lǐ)竣工财務(wù)決 算。2019 年(nián) 10 月(yuè)，《優化(huà)營商环(huán)境条(tiáo)例》正(zhèng)式公(gōng)布(bù)，重(zhòng)点強(qiáng)調堅持(chí)權利平等、機(jī)会(huì)平等、 規則平等，國(guó)家(jiā)機(jī)關(guān)、事(shì)業单位(wèi)不(bù)得違約拖欠(qiàn)工程、服(fú)務(wù)等賬款。2020 年(nián) 7 月(yuè)，國(guó)務(wù)院(yuàn) 公(gōng)布(bù)《保障中(zhōng)小企業款項支付条(tiáo)例》，自(zì) 2020 年(nián) 9 月(yuè) 1 日起(qǐ)施行。該条(tiáo)例主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括三(sān)个(gè) 方(fāng)面(miàn)内容，分别是(shì)規範合同(tóng)訂立及(jí)資金(jīn)保障，加強(qiáng)賬款支付源头(tóu)治理(lǐ)；規範支付行为(wèi)，防 範賬款拖欠(qiàn)；以(yǐ)及(jí)加強(qiáng)信(xìn)用監督和(hé)服(fú)務(wù)保障。該条(tiáo)例規定(dìng)機(jī)關(guān)、事(shì)業单位(wèi)從中(zhōng)小企業采購 貨物(wù)、工程、服(fú)務(wù)，應(yìng)當自(zì)貨物(wù)、工程、服(fú)務(wù)交付之(zhī)日起(qǐ) 30 日内支付款項；合同(tóng)另(lìng)有(yǒu)約 定(dìng)的(de)，付款期(qī)限最(zuì)长(cháng)不(bù)得超过(guò) 60 日。
施工企業應(yìng)收(shōu)賬款出(chū)現(xiàn)好(hǎo)轉(zhuǎn)，有(yǒu)望带(dài)動(dòng)上(shàng)遊建材企業現(xiàn)金(jīn)流改善。我(wǒ)们認为(wèi)在政策的(de)推動(dòng)下(xià)， 整个(gè)工程行業的(de)收(shōu)款情(qíng)况会(huì)持(chí)續改善，從中(zhōng)國(guó)建築、中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)等 7 家(jiā)央企的(de)應(yìng)收(shōu)賬款情(qíng)况 来(lái)看(kàn)，中(zhōng)國(guó)建築、中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)國(guó)铁(tiě)建、中(zhōng)國(guó)中(zhōng)冶 19 年(nián)、20 年(nián)前(qián)三(sān)季度(dù)出(chū)現(xiàn)明(míng)顯好(hǎo)轉(zhuǎn)， 随着施工公(gōng)司現(xiàn)金(jīn)流的(de)改善，对上(shàng)遊建材企業賬款拖欠(qiàn)的(de)情(qíng)况也(yě)有(yǒu)望逐漸好(hǎo)轉(zhuǎn)，防水(shuǐ)、減 水(shuǐ)劑等應(yìng)收(shōu)賬款周轉(zhuǎn)天(tiān)數較高(gāo)的(de)行業未来(lái)現(xiàn)金(jīn)流有(yǒu)望得到(dào)改善。
趨勢二(èr)：集采由(yóu)低(dī)價競标(biāo)向質(zhì)量提(tí)升(shēng)轉(zhuǎn)變(biàn)，集采價格有(yǒu)望提(tí)升(shēng)
最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)問(wèn)題(tí)愈發(fà)嚴重(zhòng)，政策改革(gé)大勢所(suǒ)趨。所(suǒ)謂最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)法(fǎ)，简单地(dì)说(shuō)，就(jiù)是(shì)在招标(biāo) 投标(biāo)时(shí)，谁的(de)報價最(zuì)低(dī)，就(jiù)由(yóu)谁中(zhōng)标(biāo)的(de)評标(biāo)方(fāng)法(fǎ)。它的(de)好(hǎo)处在于(yú)能(néng)夠最(zuì)大限度(dù)地(dì)节(jié)約建設資 金(jīn)，使招标(biāo)人(rén)达(dá)到(dào)最(zuì)佳的(de)投資效益。同(tóng)时(shí)也(yě)能(néng)夠驱動(dòng)投标(biāo)企業通(tòng)过(guò)通(tòng)过(guò)優化(huà)管(guǎn)理(lǐ)，進(jìn)一(yī)步實(shí) 現(xiàn)降本(běn)增效，但在實(shí)際的(de)運行过(guò)程當中(zhōng)，最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)法(fǎ)問(wèn)題(tí)逐漸顯現(xiàn)：1）“豆腐渣”工程屢 禁不(bù)止。因(yīn)最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)法(fǎ)着眼(yǎn)点在價格，助长(cháng)以(yǐ)次(cì)充好(hǎo)，導致(zhì)産品質(zhì)量下(xià)降，優汰劣勝，极(jí) 易引發(fà)偷工減料，甚至(zhì)埋下(xià)安(ān)全(quán)隐患。2）“半路(lù)擡價”工程屢見(jiàn)不(bù)鮮。中(zhōng)标(biāo)人(rén)按照合同(tóng)規定(dìng) 的(de)内容完成所(suǒ)承包(bāo)工程后進(jìn)行竣工結算，經(jīng)验(yàn)收(shōu)合格，招标(biāo)人(rén)向發(fà)包(bāo)单位(wèi)進(jìn)行最(zuì)终工程款結 算。但因(yīn)中(zhōng)标(biāo)人(rén)以(yǐ)最(zuì)低(dī)報價中(zhōng)标(biāo)，其(qí)利潤空(kōng)間(jiān)有(yǒu)限，为(wèi)獲取(qǔ)不(bù)當利潤，變(biàn)更(gèng)設計(jì)和(hé)工程量的(de) 現(xiàn)象(xiàng)普遍(biàn)存在，不(bù)可(kě)預見(jiàn)風(fēng)險增大。3）“圍标(biāo)串标(biāo)”工程難以(yǐ)根(gēn)治。为(wèi)增加中(zhōng)标(biāo)幾(jǐ)率，部分 投标(biāo)人(rén)采用了(le)外(wài)借(jiè)資質(zhì)、私下(xià)打(dǎ)点等違規手(shǒu)段(duàn)圍标(biāo)、串标(biāo)，嚴重(zhòng)違反(fǎn)了(le)招投标(biāo)公(gōng)平、公(gōng)正(zhèng)、 公(gōng)開(kāi)的(de)原則，这(zhè)種(zhǒng)行为(wèi)在小型工程中(zhōng)尤为(wèi)嚴重(zhòng)。特(tè)别是(shì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)50万(wàn)元(yuán)以(yǐ)下(xià)的(de)小型工程數量龐大， 管(guǎn)理(lǐ)難度(dù)极(jí)大。
工程事(shì)故頻出(chū)，最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)改革(gé)迫在眉睫。2008 年(nián)底杭州地(dì)铁(tiě)一(yī)号(hào)線(xiàn)塌陷、2009 年(nián)上(shàng)海(hǎi)在 建住宅蓮花(huā)河(hé)畔景苑高(gāo)樓轟然倒塌，两(liǎng)起(qǐ)重(zhòng)大事(shì)故引起(qǐ)了(le)社会(huì)的(de)廣泛關(guān)注，而(ér)最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)引 起(qǐ)的(de)安(ān)全(quán)措施費投入(rù)过(guò)少(shǎo)被(bèi)認为(wèi)是(shì)这(zhè)两(liǎng)起(qǐ)事(shì)故的(de)共(gòng)同(tóng)原因(yīn)。2017 年(nián) 3 月(yuè)，西安(ān)地(dì)铁(tiě)三(sān)号(hào)線(xiàn)“電(diàn) 缆(lǎn)門(mén)”事(shì)件(jiàn)引起(qǐ)業内關(guān)注，整条(tiáo)線(xiàn)路(lù)所(suǒ)用電(diàn)缆(lǎn)偷工減料，各(gè)項生(shēng)産指标(biāo)都不(bù)符合地(dì)铁(tiě)施工标(biāo) 準，再次(cì)将最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)推上(shàng)了(le)風(fēng)口(kǒu)浪尖。2017 年(nián) 5 月(yuè)，人(rén)民(mín)日報發(fà)文(wén)《質(zhì)量應(yìng)是(shì)企業立身(shēn)之(zhī) 本(běn)》，首次(cì)诟病最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)：“在招投标(biāo)中(zhōng)，低(dī)價就(jiù)能(néng)中(zhōng)标(biāo)，造成大家(jiā)不(bù)比質(zhì)量，只比價格低(dī)。2017 年(nián) 6 月(yuè)，人(rén)民(mín)日報 30 天(tiān)内罕見(jiàn)再談最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)問(wèn)題(tí)：“近(jìn)日在江蘇省(shěng)的(de)蘇州和(hé)無锡(xī)、湖 北(běi)省(shěng)的(de)武汉和(hé)宜昌、四(sì)川(chuān)省(shěng)的(de)成都和(hé)德陽,对 3 省(shěng) 6 市(shì)的(de) 100 多(duō)家(jiā)實(shí)體(tǐ)企業進(jìn)行調查时(shí)發(fà)現(xiàn), 最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)成为(wèi)企業集中(zhōng)诟病的(de)問(wèn)題(tí)，它影響正(zhèng)當競争、降低(dī)産品質(zhì)量，已經(jīng)成为(wèi)振興實(shí)體(tǐ) 經(jīng)濟的(de)障礙”。關(guān)于(yú)最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)的(de)争议愈演愈烈，政策改革(gé)迫在眉睫。
質(zhì)量考核愈發(fà)重(zhòng)要(yào)，綜合評估法(fǎ)、經(jīng)評審的(de)最(zuì)低(dī)投标(biāo)價法(fǎ)或(huò)成为(wèi)新(xīn)趨勢。2017 年(nián) 7 月(yuè)，财政 部印(yìn)發(fà)财政部令 87 号(hào)《政府采購貨物(wù)和(hé)服(fú)務(wù)招标(biāo)投标(biāo)管(guǎn)理(lǐ)辦(bàn)法(fǎ)》。該辦(bàn)法(fǎ)提(tí)出(chū)：評标(biāo)委員会(huì) 認为(wèi)投标(biāo)人(rén)的(de)報價明(míng)顯低(dī)于(yú)其(qí)他通(tòng)过(guò)符合性審查投标(biāo)人(rén)的(de)報價，有(yǒu)可(kě)能(néng)影響産品質(zhì)量或(huò)者(zhě)不(bù) 能(néng)诚信(xìn)履約的(de)，應(yìng)當要(yào)求其(qí)在評标(biāo)現(xiàn)场合理(lǐ)的(de)时(shí)間(jiān)内提(tí)供書(shū)面(miàn)说(shuō)明(míng)，必要(yào)时(shí)提(tí)交相關(guān)證明(míng)材 料；投标(biāo)人(rén)不(bù)能(néng)證明(míng)其(qí)報價合理(lǐ)性的(de)，評标(biāo)委員会(huì)應(yìng)當将其(qí)作(zuò)为(wèi)無效投标(biāo)处理(lǐ)。2018 年(nián)两(liǎng)会(huì) 期(qī)間(jiān)，全(quán)國(guó)人(rén)大代(dài)表提(tí)出(chū)了(le)《關(guān)于(yú)在政府采購中(zhōng)建立最(zuì)優品質(zhì)中(zhōng)标(biāo)制度(dù)的(de)建议》，将調整最(zuì)低(dī) 價優先(xiān)的(de)交易規則，研究取(qǔ)消最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)的(de)規定(dìng)，取(qǔ)消綜合評分法(fǎ)中(zhōng)價格權重(zhòng)的(de)規定(dìng)，按照 高(gāo)質(zhì)量發(fà)展(zhǎn)的(de)工作(zuò)要(yào)求着力推進(jìn)優質(zhì)優價采購。2019 年(nián) 12 月(yuè)，國(guó)務(wù)院(yuàn)發(fà)布(bù)《中(zhōng)華人(rén)民(mín)共(gòng)和(hé) 國(guó)招标(biāo)投标(biāo)法(fǎ)（修訂草(cǎo)案(àn)公(gōng)開(kāi)征求意(yì)見(jiàn)稿）》，将条(tiáo)例第(dì)五(wǔ)十(shí)五(wǔ)条(tiáo)“必须确定(dìng)排名(míng)第(dì)一(yī)的(de)为(wèi)中(zhōng) 标(biāo)人(rén)”修改为(wèi)“在中(zhōng)标(biāo)候選人(rén)中(zhōng)甲方(fāng)自(zì)行選定(dìng)中(zhōng)标(biāo)人(rén)”，并推薦不(bù)超过(guò)三(sān)个(gè)合格的(de)中(zhōng)标(biāo)候選人(rén)， 且(qiě)推薦中(zhōng)标(biāo)候選人(rén)不(bù)标(biāo)明(míng)排序，意(yì)味着第(dì)一(yī)名(míng)不(bù)一(yī)定(dìng)中(zhōng)标(biāo)。同(tóng)时(shí)明(míng)确了(le)投标(biāo)人(rén)不(bù)得以(yǐ)低(dī)于(yú)成 本(běn)的(de)報價可(kě)能(néng)影響合同(tóng)履行的(de)异(yì)常低(dī)價競标(biāo)，提(tí)出(chū)了(le)綜合評估法(fǎ)、經(jīng)評審的(de)最(zuì)低(dī)價投标(biāo)價法(fǎ) 等新(xīn)的(de)評估方(fāng)法(fǎ)，加強(qiáng)对質(zhì)量的(de)考核。
随着政策趨向于(yú)加強(qiáng)評審和(hé)管(guǎn)理(lǐ)，我(wǒ)们預計(jì)傳統的(de)最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)逐漸退(tuì)出(chū)曆史舞台(tái)，施工企 業对于(yú)上(shàng)遊原材料的(de)品牌(pái)，質(zhì)量等要(yào)求将会(huì)逐步提(tí)高(gāo)，同(tóng)时(shí)由(yóu)于(yú)一(yī)些(xiē)原材料对專業施工的(de) 要(yào)求較高(gāo)，比如(rú)防水(shuǐ)材料、減水(shuǐ)劑等，防水(shuǐ)是(shì)一(yī)个(gè)系(xì)統工程，設計(jì)、材料、施工、后期(qī)維 護管(guǎn)理(lǐ)缺一(yī)不(bù)可(kě)，而(ér)施工时(shí)最(zuì)为(wèi)關(guān)鍵的(de)环(huán)节(jié)，根(gēn)據(jù)塗界 20 年(nián)調研顯示，40%以(yǐ)上(shàng)的(de)房(fáng)屋 滲漏水(shuǐ)問(wèn)題(tí)出(chū)現(xiàn)在施工环(huán)节(jié)，同(tóng)樣(yàng)的(de)，減水(shuǐ)劑在具體(tǐ)施工过(guò)程中(zhōng)，也(yě)需要(yào)根(gēn)據(jù)砂石等其(qí)他 原材料的(de)質(zhì)量以(yǐ)及(jí)工程的(de)強(qiáng)度(dù)要(yào)求進(jìn)行産品的(de)現(xiàn)场調配，而(ér)一(yī)些(xiē)中(zhōng)小型企業不(bù)具備工程施 工或(huò)現(xiàn)场服(fú)務(wù)的(de)能(néng)力，将在投标(biāo)时(shí)被(bèi)逐步淘汰，而(ér)龍头(tóu)企業在産品及(jí)配套(tào)服(fú)務(wù)方(fāng)面(miàn)優勢明(míng) 顯，未来(lái)市(shì)场份額将会(huì)逐步提(tí)升(shēng)。另(lìng)外(wài)市(shì)场價格秩序的(de)優化(huà)，也(yě)将改善建材公(gōng)司的(de)盈利狀 况，促使公(gōng)司不(bù)斷進(jìn)行産品的(de)研發(fà)創新(xīn)以(yǐ)保持(chí)企業競争力，而(ér)对于(yú)施工公(gōng)司来(lái)说(shuō)，雖(suī)然采 購價格可(kě)能(néng)上(shàng)漲带(dài)来(lái)成本(běn)的(de)增加，但部分建築材料的(de)成本(běn)占整个(gè)工程成本(běn)的(de)比重(zhòng)极(jí)低(dī)，根(gēn) 據(jù)我(wǒ)们上(shàng)文(wén)，19 年(nián)中(zhōng)國(guó)中(zhōng)铁(tiě)防水(shuǐ)材料成本(běn)占整个(gè)原材料采購成本(běn)的(de)比重(zhòng)僅为(wèi) 0.8%，減水(shuǐ) 劑占 1.1%，施工企業的(de)質(zhì)量敏感(gǎn)性远远大于(yú)價格敏感(gǎn)性。
綜上(shàng)，我(wǒ)们認为(wèi)最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)法(fǎ)即将退(tuì)出(chū)，低(dī)價惡性競争情(qíng)况有(yǒu)望緩解(jiě)，建材头(tóu)部行業基建 業務(wù)預期(qī)受益。傳統的(de)最(zuì)低(dī)價中(zhōng)标(biāo)法(fǎ)弊端明(míng)顯，即将退(tuì)出(chū)曆史舞台(tái)，政策趨向于(yú)加強(qiáng)評審 和(hé)管(guǎn)理(lǐ)，在确保質(zhì)量的(de)前(qián)提(tí)下(xià)優先(xiān)選擇全(quán)生(shēng)命周期(qī)内能(néng)源資源消耗最(zuì)低(dī)、环(huán)境影響最(zuì)小的(de) 投标(biāo)方(fāng)向發(fà)展(zhǎn)，由(yóu)此(cǐ)可(kě)能(néng)带(dài)来(lái)中(zhōng)标(biāo)價上(shàng)升(shēng)，但是(shì)減少(shǎo)了(le)惡性的(de)低(dī)價競争，有(yǒu)利于(yú)維持(chí)正(zhèng)常 的(de)市(shì)场價格秩序，在保證工程質(zhì)量的(de)前(qián)提(tí)下(xià)，盡可(kě)能(néng)壓缩成本(běn)，從长(cháng)远角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，有(yǒu)助于(yú)提(tí) 升(shēng)上(shàng)遊建材企業的(de)綜合實(shí)力，助推企業發(fà)展(zhǎn)。
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